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欧宝体育真人 揭秘|单个奖项奖金涨超60倍,120年诺奖为何奖金越发越多?

时间:2022-10-12 11:21 点击:88次

10月10日欧宝体育真人,2022年诺贝尔经济学奖得主公布,美联储前主席本·伯南克(Ben S. Bernanke)、道格拉斯·戴蒙德(Douglas W. Diamond)、菲利普·戴布维格(Philip H. Dybvig)因“对银行和金融危境的盘问”而获奖。他们将共享1000万瑞典克朗的奖金。

回来往时百年,诺贝尔奖亦然一个投资故事。

1901年至2021年间,诺贝尔奖已经颁发了610个奖项,共有975名获奖者。至于每个奖项的奖金,也从滥觞的15.08万瑞典克朗“推广”至1000万瑞典克朗。

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诺贝尔奖的原始资金是“火药之父”阿尔弗雷德·诺贝尔(Alfred Nobel)所捐赠的约3100万瑞典克朗的遗产。若按照3100万的滥觞金额缱绻,诺贝尔奖仅颁发50年就会破钞,但这笔资金已经使用了120多年,仍保有相当大范围的投资老本,原因即在于诺贝尔基金会的投资运作。

数据高慢,限制2021年底,诺贝尔基金会的总投资老本的阛阓价值达到了61.03亿瑞典克朗。新京报贝壳财经记者梳理看到,诺贝尔基金会投资运作几经变革,现在粉饰股票、固收、另类投资(包括对冲基金、房地产投资等)。其中,2021年的投资老本答复率达到18.4%。

不外,诺贝尔基金会运作也非一帆风顺。受各人股票阛阓悲怆触及,2011年其账面净利润为-1920万瑞典克朗。次年起,单项诺奖奖金便从1000万瑞典克朗降至800万瑞典克朗,这亦然诺贝尔奖金的形态价值自1949年以来初次下落。

诺贝尔基金会前首席投资官古斯塔夫·卡纳曾向媒体示意,在他2012年加入之前的10年里,诺贝尔基金会未能达成年答复率谋划,这一期间的平均答复率为1.4%。

120年奖金变迁:从15万涨到1000万

1895年,阿尔弗雷德·诺贝尔签署遗嘱,将其大部分遗产用于授予一系列奖项,包括物理学、化学、生理学或医学、文体、和平奖,这等于诺贝尔奖。

阿尔弗雷德·诺贝尔捐出的财产金额为3158.72万瑞典克朗(约为2021年12月的18.36亿瑞典克朗),他在遗嘱中章程将这笔金额革新为基金,惩办者为诺贝尔基金会,基金投资收入成为诺贝尔奖的奖金开首。

1901年,包含上述五个奖项的诺贝尔奖初次颁发。

值得一提的是,1968年,瑞典中央银行增设“瑞典中央银行挂念阿尔弗雷德·诺贝尔经济科学奖”,这一奖项后被人们习气性称为“诺贝尔经济学奖”,并与按照诺贝尔遗嘱修复的五个奖项比肩,该奖项于1969年头次颁发。自此以后,一般以为诺贝尔奖共包括六个奖项。

不外,诺贝尔经济学奖的出资人不是诺贝尔基金会,而是瑞典中央银行,经济学奖的奖金与其他奖项相似。

1901年,诺贝尔奖初次颁发时每个奖项的形态金额为15.08万瑞典克朗(相当于2021年12月的876.36万瑞典克朗,下文除特别注明外说起的奖金金额均为当年形态价值),而后五十年间奖金金额在10万-20万瑞典克朗之间波动,最低为11万瑞典克朗足下。

二战扫尾后,诺贝尔奖奖金稳步晋升,至1969年经济学奖初次颁发时,每个奖项的奖金已达37.5万瑞典克朗。而后数年,奖金亦然大跨步增长——1981年,每个奖项的奖金达到100万瑞典克朗;1991年,奖金达到600万瑞典克朗;2001年,每个奖项的奖金达到1000万瑞典克朗,这一金额防守了11年至2011年。

贝壳财经记者梳理看到,2012年,诺贝尔奖金的形态价值出现了1949年以来的初次下落,每个奖项的奖金从1000万降至800万瑞典克朗,并不息至2016年;2017-2019三年间,奖金晋升至900万瑞典克朗,2020年动手直至本年,奖金收复至1000万瑞典克朗。

不外,若洽商通货推广,按照不变价缱绻,20世纪40年代至80年代本领,诺贝尔奖金只相当于1901年的三分之一,直到1990年才收复至与1901年基本相当的水平;插足21世纪以后奖金动手跳跃1901年水平,现在与滥觞水平出入不大。

投资策略几经谋变,股票占比约一半

1901年至2021年间,诺贝尔奖已颁发了610个奖项,共有975名获奖者。其中,经济学奖共颁发了53次,共有89名获奖者。

若按照3100万的滥觞金额缱绻,诺贝尔奖仅颁发50年就会破钞,但收获于诺贝尔基金会的投资运作,使其在百年间仍保有相当大范围的投资老本。

诺贝尔基金会的运作基本上所以阿尔弗雷德·诺贝尔留住的财产为基础。凭证诺贝尔基金会划定,董事会对基金会财产进行惩办,主义是保持基金会恒久精致的受奖武艺,崇尚基金会钞票的本色价值。董事会应通过合理的钞票结构和盘活率,确保基金会达成精致的收益和风险漫步。

诺贝尔基金会的投资谋划是在通胀基础上取得罕见3.5%的年收益率,但在很长一段本领内这照旧营并未达成,本领基金会的投资策略几经变革。

滥觞的50年间,按照阿尔弗雷德·诺贝尔提议的“安全证券”的条件,同期由于其时处于两次寰球大战的激荡期间,诺贝尔基金会主要投资于保守的债券和贷款,沉稳性较高但收益较低。1945年诺贝尔奖金的形态金额为12.13万瑞典克朗,按不变价缱绻仅为1901年的三分之一。

1946年诺贝尔基金会赢得瑞典政府授予的免税经历。1953年,诺贝尔基金会赢得政府许可拓展投资范围,投资于股市和不动产。与此同期,诺贝尔基金会最大的国外投资地美国,对诺贝尔基金会授予免税经历。

在解放投资和免税策略的撑持下,诺贝尔基金会的投资惩办转为主动,并收效扭转了基金减值的趋势。至1980年代,在股市和房地产阛阓赶紧升值的经由中,诺贝尔基金会的钞票也赶紧增多。

总体来看,现在诺贝尔基金会的投资分为股票、固收、另类投资(包括对冲基金、房地产投资等)几大部分,其中股票占比约一半,基金会的投资收益也因此受股市较大影响,从而足下诺奖奖金。

1975动手,诺贝尔基金会动手公布投资老本数据。当年,阿尔弗雷德·诺贝尔滥觞留住的3100万瑞典克朗已经变为1.70亿瑞典克朗的总投资老本(下文货币单元均为瑞典克朗)。而后二十多年间基本保持了扩张态势,1987年,诺贝尔基金会的总投资老本冲突10亿,1993年冲突20亿,1998年冲突30亿。在此经由中诺奖奖金赶紧攀升,1991年从400万增长至600万,一年增多了50%。

各人阛阓遭受的冲击性事件也在诺贝尔基金会的投资中留住了钤记。2001年互联网泡沫幻灭后,诺贝尔基金会的总投资老本一度暴减,从2001年的36亿降至2002年的27亿。而后在2008年金融危境时再度缩水,从2007年的36亿降至2008年的28亿。2009年,时任诺贝尔基金会引申长萧曼曾浮现,“在2008年金融海啸最严重的时候,诺贝尔基金已经损失了近五分之一的投资额”。

2011年,由于各人股票阛阓悲怆,诺贝尔基金会的股票投资遭受损失,2011年基金会总投资老本从上年的31.51亿降至29.73亿,相较金融危境发生前的2007年缩水18%;2011年的账面净利润为-1920万瑞典克朗。次年起,单项诺奖奖金从1000万降至800万,2012年的诺贝尔文体奖得主莫言赢得的等于800万的奖金。

诺贝尔基金会前首席投资官(CIO)古斯塔夫·卡纳(Gustav Karner )曾向媒体示意,他于2012年加入诺贝尔基金会,在他加入之前10年里,基金会未能达成年答复率谋划,这一期间的平均答复率为1.4%。

卡纳加入后动手重组投资组合,将大部分股权从主动型革新到被迫型,即革新到被迫型指数基金上。

为达成收益谋划,诺贝尔基金会还需找到股票和固定收益之外的答复开首,2012年动手,基金会加大了对对冲基金的投资,选拔的策略包括股票多空、固定收益相对价值、多策略和统计套利。

经过投资策略的变革后,2012年动手,诺奖基金会的总投资老本收复了稳步增长,至2020年冲突50亿,2021年冲突60亿,这一数字已经是开动金额(按2021年12月不变价缱绻)的332%。

百年诺奖若何永续? 贯注恒久保值、投资策略与时俱进

凭证诺贝尔基金会2021年报,限制2021年底,该基金会的总投资老本的阛阓价值达到61.03亿瑞典克朗。投资老本敞口包括55%的股票基金、8%的房地产基金、16%的固定收益钞票和现款、24%的另类钞票和-2%的积累货币对冲收益。2021年的投资老本答复率为18.4%。

中外学者喻恺、胡伯特·埃特尔、徐扬曾发表的一篇论文指出,诺贝尔基金会的投资组合每年的谋划配比不尽相似,举例,股票、债券、另类的谋划配比在2011年为50:20:30,在2012年为55:20:25,都各有±10%的浮动空间。

2007-2015年9年本领中,固然股票投资一直居于主要塞位,但占比总体呈下落趋势,尤其在2008年,其股票钞票大幅镌汰。比拟而言,另类投资(尤其是对冲基金)的比例增长赫然,成为组合中进攻的钞票类别。

从投资处所来看,在股票投资中,美国阛阓一直是诺贝尔基金会的投资要点,瑞典国内股票投资比例较为沉稳。2012年基金会的最大变化是将部分美国股票和一道日本股票投资转到新兴阛阓,2015年更是大幅减持美国股票。

诺贝尔基金会是诺贝尔奖百年不息的资金之源,上述论文将诺贝尔基金会收效之处总结为永续投资的运作模式、贯注投老本金的恒久保值、与时俱进的投资策略等几个方面。

诺贝尔的遗产捐赠并不径直用来披发奖金,而是手脚本金进行投资运作,并仅从每年的投资收益中索取奖金。关于永续型基金来说,通过将投资收益的一部分归入本金进行再投资,不错灵验地匡助本金扞拒通货推广,政府的免税策略也对本金的保值起到了进攻作用。

另外,诺贝尔基金会贯彻与时俱进的投资策略,大致凭证阛阓行情实时调节投资策略,挖掘新的投资增长点。从滥觞的只投资固定收益证券到投资股票和房地产阛阓,再到对私募股权和对冲基金等另类投资的爱重,并由瑞典国内投资转向各人钞票建立,诺贝尔基金会抑遏地开导大致带来更高答复的投资规模,并纠合表里部惩办更好地戒指风险和达成升值。

在开销方面,由于诺贝尔基金会的使命不单是在于惩办钞票,还肩负着加强诺贝尔奖的地位、发展品牌的包袱,会开展一些品牌传播行为。因此,诺贝尔基金会的开销不仅包括受奖的开销,还有诺贝尔委员会的用度、运营引申行为的用度等。

2021年本领,统共诺贝尔奖奖金和运营用度的总金额为1.035亿瑞典克朗。这部分红分内为四个主要类别:五个奖项的奖金5000万瑞典克朗;诺贝尔奖委员会用度2290万瑞典克朗;斯德哥尔摩和奥斯陆的诺贝尔周1050万瑞典克朗;此外还有行政用度等2010万瑞典克朗。

诺贝尔基金会的不息运行也与其变成了沉稳的奖金索取神气与恒久的用度安排关系。上述论文指出,诺贝尔基金会在分拨投资收益时已充分将奖金和各类惩办用度洽商在内,并在基金会竖立地就变成了较为沉稳的财务预算体系。对开销和用度的恒久策画也巩固了诺贝尔奖永远运行的资金基础。

新京报贝壳财经记者 顾志娟欧宝体育真人

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